优选：黑河【北安】 2507不锈钢管企业

近几个月，钢铁生产企业和交易商面临的形势比去年还要严峻。过去十年中，中国对铁矿石有着巨大需求，且310s耐高温不锈钢管行业并未发展成熟，这一阶段已经不会重现了，预计未来铁矿石利润仍将可观，但不会再出现因短缺而造成的超高定价了。FMG高管曾表示，预期铁矿石价格将会出现剧烈下跌，在中国钢铁工业产量恢复增长之前，矿价不会出现反弹。受累于实体经济萎缩，国内需求疲弱，价格仍有进一步下降空间。 生产方面，针对高炉产量低迷的不利情况，举企业之全力聚焦铁前系统，全力打造铁前利益共同体，使高炉生产迅速走入正轨，促进了整体生产秩序的稳定顺畅。我们认为短期内钢厂产量的释放速度不及库存下降速度，且有QE3的尘埃落定以及国内利好消息共同刺激，将为钢价上涨提供支撑，国内P110石油套管市场迎来了久违的反弹。近期央行表态将要稳步增加市场流动性，目前不仅是降低存款准备金率、调低利息，近期央行还不断进行大量的逆回购操作，释放流动性，而地产销售受流动性影响较大，一旦市场流动性复苏房地产市场有望逐步回暖。 钢市的上涨主要受原料价格上升所致，与新一轮的经济刺激政策没有实质性关联。不过， 新一轮经济刺激政策的预期不断增强，或对钢铁行业后市有不小影响。前总体310s耐高温不锈钢管市场运行基础仍较为脆弱，低迷被动局面仍未摆脱。此轮上涨只能看做已经跌至近几年较低水平的钢价的一种本能性的反弹，是一种正常的市场反应，但从整体基本面、政策面看，此轮或只是阶段性调整，幅度较大的拉涨并不一定是件好事，代表市场的方向性选择这一点仍不具备，只能说维持短期的一个上涨势头，但想持续有力，仍较难。